퇴직연금(DC/IRP) 포트폴리오 가이드 및 운용 전략 (2025년 12월)

당신의 퇴직연금(DC/IRP) 계좌가 시장 변동성 속에서 흔들리고 있다면, 지금이 포트폴리오를 점검할 시점이다.

이 글은 매월 초 공개하는 개인연금 포트폴리오 연재로, 2025년 12월 시장 상황을 관통하는 투자 로직과 운용 전략을 명확히 제시한다.

👍 먼저 읽기 : 퇴직연금 포트폴리오 구성 원칙: 1등 펀드 장기보유 전략

2025년 12월 퇴직연금(IRP/DC) 포트폴리오

자산분류	펀드명	비중	편출입
주식혼합형	KB다이나믹TDF2060증권자투자신탁(주식혼합-재간접형)C-퇴직E	30%	유지
국내주식형	다올VIP스타셀렉션증권자투자신탁(주식)CPe	20%	비중확대
해외주식형	KB통중국4차산업증권자투자신탁(주식)C-Pe	–	편출
해외주식형	삼성글로벌휴머노이드로봇증권자투자신탁UH(주식) C-Pe	10%	유지
해외주식형	한국투자글로벌AI&반도체TOP10증권자투자신탁UH(주식) C-Pe	10%	유지
해외주식형	NH-Amundi글로벌우주항공증권자투자신탁H Ce	10%	유지
해외주식형	피델리티글로벌테크놀로지증권자투자신탁(주식-재간접형) CP-E	20%	비중확대
해외주식형	카디안글로벌리더스증권자투자신탁(주식) C-P2E	–	편출

12월 포트폴리오 실전 가이드: 집중과 선택의 시간

중국 투자 철수: 가시성이 답이다

11월까지 중국 구조적 성장 옵션으로 유지했던 KB통중국4차산업을 과감히 정리한다. 부동산 리스크, 지정학적 갈등, 위안화 약세 등으로 2025년 들어 MSCI China는 선진국 대비 상대수익률이 계속 부진하다.

퇴직연금 계좌는 회복 시점과 폭을 가늠하기 어려운 자산에 장기 비중을 둘 여유가 없다. 미국·글로벌 테크처럼 가시성이 높은 섹터로 리밸런싱해 효율적인 위험 대비 수익을 추구한다.

방어 펀드 정리: 중첩 제거

카디안글로벌리더스를 편출한다. 방어력과 분산 측면에서 유의미한 펀드지만, TDF와 글로벌 테크·AI 펀드와의 스타일 중첩이 커지면서 비효율이 발생했다. 비슷한 스타일의 펀드가 3~4개 되는 상황이다.

코어 분산 역할은 TDF2060과 피델리티 글로벌테크가 담당한다. 포트폴리오를 보다 직관적이고 집중된 구조로 재편한다.

국내주식 비중 확대: 검증된 코어 펀드 집중

다올VIP스타셀렉션 비중을 10%에서 20%로 두 배 확대한다. 10월 이후 이어진 코스피·코스닥 반등, 이익 추정 상향, 반도체·2차전지 수급 개선을 반영한 결정이다.

한국 시장은 밸류에이션이 상대적으로 저평가 구간이며, 2025년 이후 반도체 업황 개선과 주주환원 정책 확대에 힘입어 이익 레벨 업이 기대된다. 장기간 검증된 액티브 펀드 하나로 국내 비중을 집중시키는 대신, 잦은 교체 없이 “국내 코어 펀드 1개 + 장기 보유” 원칙을 유지해 운용 효율성과 리밸런싱 단순성을 확보한다.

글로벌 테크 비중 확대: 성장 엔진 강화

피델리티 글로벌테크놀로지 비중을 10%에서 20%로 확대한다. 2025년에도 미국 빅테크·반도체 업종의 이익 성장과 AI 인프라 투자가 이어지면서, 글로벌 테크 섹터는 여전히 세계 증시 수익률의 중심축으로 평가된다.

이 펀드를 연금 계좌의 글로벌 성장 엔진으로 정의하고, 개별 섹터 펀드(로봇·AI·우주항공)의 변동성을 보완하는 역할까지 겸하도록 비중을 두 배로 확대한 것이 12월 조정의 핵심이다.

듀얼 엔진 전략: 국내 + 글로벌 테크

“글로벌 테크(피델리티) + 국내 액티브(다올VIP)”의 투트랙 구조를 강화한다. 특정 국가·섹터 쏠림을 완화하면서도 성장성은 유지하는 스윗 스폿을 노린 셈이다.

회복 시점이 불투명한 중국·글로벌 리더스 비중을 줄이고, 국내·글로벌 핵심 성장 섹터에 집중함으로써 “좋은 변동성(실적이 뒷받침되는 성장주 중심)”에 자본을 배분했다.

미래기술 섹터 유지: 장기 옵션 보존

삼성글로벌휴머노이드, 한국투자AI&반도체, NH우주항공은 각 10% 유지한다. TDF2060, 다올VIP, 피델리티 글로벌테크, 글로벌 AI&반도체, 휴머노이드로봇 등 장기 성과와 스토리가 확실한 펀드를 중심으로만 포트를 재구성했다.

운용 철학: 최소 개입, 최대 효율

잦은 교체 대신, 매월 초 점검을 통해 “비중 조정 중심의 리밸런싱 + 구조적 페이오프가 약해진 테마의 선별적 정리”라는 최소 개입 원칙을 유지한다.

전체적으로는 여전히 주식 100%의 공격형 포트지만, 변동성의 질을 개선했다. 향후 금리 인하가 본격화되고 경기 사이클이 회복 국면으로 들어설 경우, 현재와 같은 성장 섹터 중심 포트는 연금 계좌에서 장기 복리 효과를 극대화할 수 있는 구조다.

독자 여러분의 성공적인 12월 투자를 기원한다.